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自行购置价格2000万元，税法规定残值80万元，折旧年限8年，预计5年后残值收入1000万元。租赁租金为每年320万元，租赁期5年，所得税率25%。税前有担保利率8%。租赁公司批量购买该设备，可以1920万元买到。
要求：
(1)用差额现金流量分析计算租赁净现值。
| (2)出租人可接受的租金。 |
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| 答案：差额现金流量如下： 年份 0 1 2 3 4 5 避免的投资 2000 失去的每年折旧抵税 -60 -60 -60 -60 -60 支付租金 -240 -240 -240 -240 -240 失去的残值净收入 -950 合计 2000 -300 -300 -300 -300 -1250 折现系数 0.9434 0.89 0.8396 0.7921 0.7473 租赁现金流量现值 2000 -283.02 -267 -251.88 -237.63 -934.125 租赁净现值 26.345 |
X×(1-25%)×(P/A，6%，5)+(1920-80)/8×25%×(P/A，6%，5)+(1000-57.5)×(P/F，6%，5)=1920，解之得X=308.12(万元)
