您现在的位置：注会《财务成本管理》知识点：外部融资额的计算
一、计算原理
2012年教材64页写到“根据预计经营资产总量，减去已有的经营资产、自发增长的经营负债、可动用的金融资产和内部提供的利润留存便可得出外部融资需求”。
这句话的意思是说，外部融资额＝预计经营资产－已有的经营资产－自发增长的经营负债－可动用的金融资产－预计的利润留存
下面从原理上解释一下：
（1）预计经营资产－已有的经营资产＝预计增加的经营资产
（2）自发增长的经营负债＝预计增加的经营负债
（3）可动用的金融资产
＝现有的金融资产－至少要保留的金融资产
＝预计减少的金融资产
＝－预计增加的金融资产
（4）预计的利润留存＝预计增加的留存收益
通过上述分析可知：
外部融资额
＝预计增加的经营资产－预计增加的经营负债－（－预计增加的金融资产）－预计增加的留存收益
＝预计增加的经营资产－预计增加的经营负债＋预计增加的金融资产－预计增加的留存收益
＝（预计增加的经营资产＋预计增加的金融资产）－预计增加的经营负债－预计增加的留存收益
＝预计增加的资产－预计增加的经营负债－预计增加的留存收益
这就是外部融资额的计算原理，用文字表述为：
资产是资金的占用，资产的增加导致资金需求增加；负债和股东权益是资金的来源，经营负债的增加和留存收益的增加可以提供一部分资金，剩余的资金需要通过外部融资解决。
二、计算公式
总结：外部融资额有两个计算公式：
公式1：外部融资融＝预计增加的经营资产－预计增加的经营负债－可动用金融资产－预计增加的留存收益
公式2：外部融资额＝预计增加的资产－预计增加的经营负债－预计增加的留存收益
其中：预计增加的留存收益＝预计的净利润×收益留存率
公式2之所以成立，是因为“预计增加的资产＝预计增加的经营资产－可动用金融资产”
三、举例
A公司上年销售收入为5000万元，支付股利200万元。上年年末有关资料如下：
根据过去经验，需要保留的金融资产最低为2840万元，以备各种意外支付。
要求：
（1）假设经营资产中有80％与销售收入同比例变动，经营负债中有60％与销售收入同比例变动，回答下列互不相关的问题：
①若A公司既不发行新股也不举借新债，销售净利率和股利支付率不变，计算今年可实现的销售额。
【答案】
变动经营资产销售百分比
＝7000×80％/5000×100％＝112％
变动经营负债销售百分比
＝3000×60％/5000×100％＝36％
可动用的金融资产＝3000－2840＝160（万元）
销售净利率＝400/5000×100％＝8％
股利支付率＝200/400×100％＝50％
因为既不发行新股也不举借新债 ，所以外部融资额为0，假设今年的销售增长额为W万元，则：
0＝W×（112％－36％）－160－（5000＋W）×8％×（1－50％）
解得：销售增长额＝500（万元）
所以，今年可实现的销售额＝5000＋500＝5500（万元）
②若今年预计销售额为5500万元，销售净利率变为6％，股利支付率为80％，同时需要增加100万元的长期投资，其外部融资额为多少？
【答案】
外部融资额
＝（5500－5000）×（112％－36％）－160＋100－5500×6％×（1－80％）
＝254（万元）
③若今年预计销售额为6000万元，但A公司经预测，今年可以获得外部融资额504万元，在销售净利率不变的情况下，A公司今年可以支付多少股利？
【答案】
504＝（6000－5000）×（112％－36％）－160－6000×8％×（1－股利支付率）
股利支付率＝80％
可以支付的股利＝6000×8％×80％＝384（万元）
④若今年A公司销售量增长可达到25％，据预测产品销售价格将下降8％，但销售净利率提高到10％，并发行新股100万元，如果计划股利支付率为70％，其新增外部负债为多少？
【答案】
今年的销售额
＝5000×（1＋25％）×（1－8％）
＝5750（万元）
外部融资额
＝（5750－5000）×（112％－36％）－160－5750×10％×（1－70％）
＝237.5（万元）
外部负债融资额
＝外部融资额－外部权益融资额
＝237.5－100＝137.5（万元）
（2）假设预计今年资产总量为12000万元，负债的自发增长为800万元，可以获得外部融资额800万元，销售净利率和股利支付率不变，计算今年可实现的销售额。
【答案】
外部融资额＝预计增加的资产－预计增加的经营负债－预计增加的留存收益
800＝12000－10000－800－今年销售额×8％×（1－50％）
解得：今年销售额＝10000（万元）
2012年教材64页写到“根据预计经营资产总量，减去已有的经营资产、自发增长的经营负债、可动用的金融资产和内部提供的利润留存便可得出外部融资需求”。
这句话的意思是说，外部融资额＝预计经营资产－已有的经营资产－自发增长的经营负债－可动用的金融资产－预计的利润留存
下面从原理上解释一下：
（1）预计经营资产－已有的经营资产＝预计增加的经营资产
（2）自发增长的经营负债＝预计增加的经营负债
（3）可动用的金融资产
＝现有的金融资产－至少要保留的金融资产
＝预计减少的金融资产
＝－预计增加的金融资产
（4）预计的利润留存＝预计增加的留存收益
通过上述分析可知：
外部融资额
＝预计增加的经营资产－预计增加的经营负债－（－预计增加的金融资产）－预计增加的留存收益
＝预计增加的经营资产－预计增加的经营负债＋预计增加的金融资产－预计增加的留存收益
＝（预计增加的经营资产＋预计增加的金融资产）－预计增加的经营负债－预计增加的留存收益
＝预计增加的资产－预计增加的经营负债－预计增加的留存收益
这就是外部融资额的计算原理，用文字表述为：
资产是资金的占用，资产的增加导致资金需求增加；负债和股东权益是资金的来源，经营负债的增加和留存收益的增加可以提供一部分资金，剩余的资金需要通过外部融资解决。
二、计算公式
总结：外部融资额有两个计算公式：
公式1：外部融资融＝预计增加的经营资产－预计增加的经营负债－可动用金融资产－预计增加的留存收益
公式2：外部融资额＝预计增加的资产－预计增加的经营负债－预计增加的留存收益
其中：预计增加的留存收益＝预计的净利润×收益留存率
公式2之所以成立，是因为“预计增加的资产＝预计增加的经营资产－可动用金融资产”
三、举例
A公司上年销售收入为5000万元，支付股利200万元。上年年末有关资料如下：
| 资 产 | 金 额 | 负债和所有者权益 | 金 额 |
| 经营资产 | 7000 | 经营负债 | 3000 |
| 金融资产 | 3000 | 金融负债 | 1000 |
| 所有权益 | 6000 | ||
| 资产合计 | 10000 | 负债和所有者权益合计 | 10000 |
要求：
（1）假设经营资产中有80％与销售收入同比例变动，经营负债中有60％与销售收入同比例变动，回答下列互不相关的问题：
①若A公司既不发行新股也不举借新债，销售净利率和股利支付率不变，计算今年可实现的销售额。
【答案】
变动经营资产销售百分比
＝7000×80％/5000×100％＝112％
变动经营负债销售百分比
＝3000×60％/5000×100％＝36％
可动用的金融资产＝3000－2840＝160（万元）
销售净利率＝400/5000×100％＝8％
股利支付率＝200/400×100％＝50％
因为既不发行新股也不举借新债 ，所以外部融资额为0，假设今年的销售增长额为W万元，则：
0＝W×（112％－36％）－160－（5000＋W）×8％×（1－50％）
解得：销售增长额＝500（万元）
所以，今年可实现的销售额＝5000＋500＝5500（万元）
②若今年预计销售额为5500万元，销售净利率变为6％，股利支付率为80％，同时需要增加100万元的长期投资，其外部融资额为多少？
【答案】
外部融资额
＝（5500－5000）×（112％－36％）－160＋100－5500×6％×（1－80％）
＝254（万元）
③若今年预计销售额为6000万元，但A公司经预测，今年可以获得外部融资额504万元，在销售净利率不变的情况下，A公司今年可以支付多少股利？
【答案】
504＝（6000－5000）×（112％－36％）－160－6000×8％×（1－股利支付率）
股利支付率＝80％
可以支付的股利＝6000×8％×80％＝384（万元）
④若今年A公司销售量增长可达到25％，据预测产品销售价格将下降8％，但销售净利率提高到10％，并发行新股100万元，如果计划股利支付率为70％，其新增外部负债为多少？
【答案】
今年的销售额
＝5000×（1＋25％）×（1－8％）
＝5750（万元）
外部融资额
＝（5750－5000）×（112％－36％）－160－5750×10％×（1－70％）
＝237.5（万元）
外部负债融资额
＝外部融资额－外部权益融资额
＝237.5－100＝137.5（万元）
（2）假设预计今年资产总量为12000万元，负债的自发增长为800万元，可以获得外部融资额800万元，销售净利率和股利支付率不变，计算今年可实现的销售额。
【答案】
外部融资额＝预计增加的资产－预计增加的经营负债－预计增加的留存收益
800＝12000－10000－800－今年销售额×8％×（1－50％）
解得：今年销售额＝10000（万元）
闂傚倸鍊风欢姘缚瑜嶈灋鐎光偓閸曨偆锛涢梺璺ㄥ櫐閹凤拷
闂傚倸鍊风欢姘缚瑜嶈灋鐎光偓閸曨偆锛涢梺璺ㄥ櫐閹凤拷
课程推荐
- 注册会计师普通班
- 注册会计师特色班
- 注册会计师精品班
- 注册会计师实验班
| 课程班次 | 课程介绍 | 价格 | 购买 |
|---|---|---|---|
| 普通班 | 班次特色 |
200元/一门 |
购买 |
| 课程班次 | 课程介绍 | 价格 | 购买 |
|---|---|---|---|
特色班 |
班次特色 |
350元/一门 | 购买 |
| 课程班次 | 课程介绍 | 价格 | 购买 |
|---|---|---|---|
| 精品班 | 班次特色 |
650元/一门 | 购买 |
| 课程班次 | 课程介绍 | 价格 | 购买 |
|---|---|---|---|
| 实验班 |
班次特色 |
900元/一门 | 购买 |
- 注册会计师机考模拟系统综合版
相关文章
| 注会《财务成本管理》知识点：改进的财务分析体系的理解 (2013-02-06 15:51:25) |
| 注会《财务成本管理》知识点：管理用资产负债表及公式 (2013-02-06 15:50:41) |
| 注会《财务成本管理》知识点：项目评估方法之间的比较 (2013-02-06 15:50:03) |
| 注会《财务成本管理》知识点：可持续增长率与实际增长率的关系 (2013-02-06 15:49:01) |
| 注会《经济法》知识点：代理与代表和行纪的区别 (2013-02-06 15:48:06) |
| 注会《经济法》知识点：对转让股票期限的限制性规定 (2013-02-06 15:47:06) |
| 注会《经济法》知识点：合伙企业约定大于法定与法律禁止 (2013-02-06 15:07:51) |
| 注会《经济法》知识点：内幕交易行为 (2013-02-06 15:07:05) |
| 注会《经济法》知识点：首次公开发行股票条件 (2013-02-06 15:06:11) |
| 宁夏注册会计师考试报名时间6月11日-25日 (2012-06-07 14:56:54) |
