逃跑的大户三三两两回来了 大部伤痕累累仍观望

【导语】截至10月27日，沪市融资余额6280亿元，净流入26亿元，创8周来新高;深市融资余额报3996亿元，净流入41亿元。两市合计10306.23亿元，增加66.45亿元，已连续4个交易日上升。

　　大部分仍在观望，券商也未放开两融杠杆

　　6-8月的股市下挫曾让投资者不断撤离股市，不少身价千万以上的大户消失了，要么身价跌回中户，要么就是已经收手了。

　　而现在投资者又走在了回归的路上。10月前两周，投资者账户资产规模环比开始由负转正，而大户和超级大户资金入市更加明显。连续上升的两融业务也能反映出大户陆续回流。

　　但南都记者采访发现，之前的惨重损失仍然让大户们心有余悸，目前，只有一小部分谨慎地回归，大部分仍在观望中。

　　散户又重新布局

　　中国结算最新的统计月报显示，官方将账户市值分成了8档，其中有6档出现下滑，两档逆向增加的市值分布账户为市值最小的两档，即市值为1万元以下和市值为1万-10万的两档。

　　市值在1万元以下的投资者增加最明显，从6月末到9月末，3个月增加投资者数高达330.2万人。市值在1万-10万之间的投资者数9月末较6月末增加了92.34万人。两档相加，增加的投资者数达422.55万。

　　而且这两档小散的占比从6月底的68.61%飙升到了9月底的76.18%。市值在1万元以下的投资者从6月底占比20 .50%飙升至9月底的26.83%。市值在1万-10万之间的投资者比较稳定，从48.11%上涨至49.35%。

　　“这个占比数据可以看出，其实在三季度，小散成为了市场绝对主力。”广州一位私募人士对南都记者称，千万级超级大户急剧消失，而且暴跌让财富惨烈消失。甚至一些大户瘦身成中户。最后一部分是减仓或者是清仓观望。

　　“三季度中，散户确实死扛了今年最差的一个季度。而且这部分散户特征非常明确。在经历了6月-7月后暴跌后，不止损，有些趴下不动了，删掉软件不炒作，打算又一个长期投资。主要心态是投入不多，对持有的股票有信心。”广州一位资深证券经纪接受南都记者采访时表示，更多的在暴跌后，继续补仓，期望拉低成本，不过连续大跌让他们元气大伤。

　　“连续杀跌，超小散只是走了一部分，其他都留下来了。甚至不少散户投资越跌越买，这些坚持在低位吸筹的投资者已开始陆陆续续回本。10月基本面回暖，不少客户都回来重新开始布局了。”上述经纪人表示。

　　大户小心翼翼回归

　　10月以来，大户也开始出现在回归途中。

　　数据显示，10月前两周，投资者账户资产规模环比开始由负转正，而大户和超级大户资金入市更加明显，超级大户(资产规模1亿以上)、大户(资产规模500万-1亿)、中户(资产规模50万-500万)、小散户(资产规模50万以下)的资产规模环比增幅分别为10 .5%、12 .7%、12.4%、5.2%。

　　不过，前几个月的损失仍然让大户们心有余悸，目前，一部分大户在回归的路上，大部分则还在观望。

　　南都记者昨日走访了广州几家证券公司营业部，发现大户室寥寥几人，大部分大户们似乎还没有回来。“前两个月，都这样了，牛市超级大户们才在营业部操作，现在都很少出现了。”其中一位营业部负责人向南都记者表示。

　　“受伤的还在疗伤，一些放高杠杆的客户，都伤痕累累。而也有部分客户收益已经非常高，行情没有明确前，不会轻易回来的。”该负责人表示。

　　而南都记者在这几个月也采访过不少科班出身的大户。他们也没有躲过这波系统暴跌，在6月底不断加仓，最后也没有支撑住。几千万的资产在6、7月份那一波下来就已经消失殆尽。

　　“大家都还在暗自疗伤，身边有几个朋友这次加了杠杆，损失惨重。期待下一个牛市，牛市中顺势比较好做。一小部分资产投向私募，剩下的资产都投向固定收益产品了。”广州一位在7月中离场的大户黄先生表示。

　　事实上，在三季度，减仓和清仓是中户、大户和超级大户共同的选择。

　　10万- 50万市值档次的投资者数减少最多，高达219 .04万个，占全部投资者比重从6月底的23.43%下降至9月底的18.77%。

　　50万-100万档次的投资者数，从6月底的213.89万个下降至9月底的144.04万，数量蒸发掉69.84万个。这部分的投资者在全部投资者总数中的占比也从6月底的4.32%下降至9月底的2.87%。

　　而千万级的数据更能看出财富重新洗牌。100万-500万的投资者，在三季度减少的数量为60 .84万个;500万-1000万的投资者，在三季度减少的数量为6万个;1000万-1亿元的投资者，在三季度减少的数量为3.39万个;1亿以上的投资者，在三季度减少的数量为3107个。

　　昨日，在中山路上的一家营业部中，一位资金在千万级的大户对南都记者表示，“在4600点时已经清仓观望，10月份，感觉利空出尽，行情慢慢走稳，才重新进场。目前仓位只有1成，行情非常难把握，不敢大量买入。特别是养老金长线入市前，现在的市场极端震荡估计会更加频密。”

　　融资客也回来了

　　融资融券业务也能反映出中户、大户陆续在回归。

　　沪深两市两融市场似过山车，从6月18日2.27万亿的两融余额历史高点一路向下，至9月初跌破1万亿大关。随着行情走稳，在10月22日两融余额再度冲上万亿关口。目前两融余额维持在万亿规模。

　　截至10月27日，沪市融资余额6280亿元，净流入26亿元，创8周来新高;深市融资余额报3996亿元，净流入41亿元。两市合计10306.23亿元，增加66.45亿元，已连续4个交易日上升。

　　券商人士告诉南都记者，股票的安全边际偏高，有可操作空间，大家就会采用融资。两融余额的增长是跟随市场活跃度而增长的，更多体现的是市场风险偏好反弹和投资者情绪回升，短期看仍有增长的空间。

　　该人士还表示，目前融资客都是存量客户，新开账户不算太多。“有的投资者交易时间满足6个月了，但资产未必满足50万以上。有的资产满足了，交易时间却不够。简而言之，符合要求的新增投资者并不多。”

　　市场回暖，券商却没有放开杠杆。“虽然说双融要逆周期调节，但是目前依然维持正常的杠杆，不会随意变动。我们公司也只是恪守‘1：1’，维持担保比例为135%。”上述券商人士称。